市(shì)场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全(quán)多层次(cì)资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场(chǎng)投(tóu)资者(zhě)将拥有更灵(líng)活的(de)风险管理工具(jù)，相应(yīng)的ETF市场容量、流动(dòng)性(xìng)、稳定性(xìng)都(dōu)将有所提升，更(gèng)多吸引(yǐn)资金(jīn)入(rù)市，也能(néng)更好(hǎo)地服务于科创板上市(shì)企业。

　　证监(jiān)会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼(rù)增(zēng)量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和(hé)市场监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的基(jī)础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确(què)保新产品(pǐn)平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一(yī)直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持续(xù)完(wán)善制(zhì)度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监(jiān)会(huì)将(jiāng)进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况改进优化(huà)，确(què)保(bǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期权(quán)品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国(guó)务院(yuàn)关于推进上(shàng)海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足(zú)多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推(姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投(tóu)资(zī)者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改(gǎi)革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市(shì)场(chǎng)运行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将其(qí)作为完(wán)善科(kē)创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中(zhōng)，规(guī)模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方达上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市场对风险管理工具的呼(hū)声不断(duàn)，由(yóu)于涨跌(diē)幅(fú)限制比例为20％，投资者在投资科(kē)创板个股(gǔ)面临的价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张，风险管理需(xū)求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资(zī)者(zhě)提(tí)供(gōng)更(gèng)加灵活的风险管理工具，使得(dé)投(tóu)资者更有(yǒu)效(xiào)率管(guǎn)理风险的同时，能够有更多(duō)的时间和精(jīng)力去关注标的对应上市公司的投资(zī)价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更(gèng)好(hǎo)的流动性(xìng)，市(shì)场稳定性提(tí)升；也将为市场(chǎng)带来更多(duō)的增量(liàng)资金，更好地(dì)服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在(zài)价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发(fā)挥(huī)了重要作用。截至目(mù)前，市场已上市(shì)7只ETF期权(quán)，且近(jìn)年来ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速度加快。在去年(nián)，就(jiù)有4只新(xīn)品种上市(shì)，包括上交所旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下(xià)的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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