北交所开市至今一年半(bàn)，公募基金投资北(běi)交所(suǒ)步(bù)伐不断推进(jìn)，除了推出北证50指数(shù)基金、北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专精特(tè)新(xīn)”主(zhǔ)题基金外(wài)，存量产品也加大(dà)北交所布局力度，今年更有新基金(jīn)密(mì)集(jí)公告(gào)可(kě)投(tóu)北交(jiāo)所股票(piào)。

　　多家(jiā)公募机构及(jí)人(rén)士(shì)表示，随着北(běi)证50指(zhǐ)数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分(fēn)公(gōng)司(sī)表现(xiàn)良好，叠加较低的(de)估值水平，公募基金等(děng)专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交(jiāo)所的(de)意愿也在增(zēng)加。从长期投(tóu)资的(de)角度看，北(běi)交所股票处于投(tóu)资相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合(hé)“专精特新(xīn)”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军和(hé)科技(jì)、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱(qū)动、银华心质混合、中庚(gēng)港股通价(jià)值18个月(yuè)等(děng)十多只次新基金公告可投资(zī)于北(běi)京证(zhèng)券交易所上(shàng)市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等多家基(jī)金公司也发布公告称，北(běi)交所上市股票是(shì)国(guó)内依法(fǎ)发行上市的股票(piào)，属于基金法规定的“上市交(jiāo)易的(de)股票”。在遵(zūn)守基金合(hé)同(tóng)所(suǒ)规定的(de)投资目标、投资策略(lüè)、投资范围(wéi)、资(zī)产配置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制(zhì)指(zhǐ)标等前提(tí)下，公司(sī)旗下基金可参(cān)与北交所股票的投资(zī)。旗下新增基(jī)金如果(guǒ)符合(hé)基金合同的有关(guān)规定，亦(yì)可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金相(xiāng)关投(tóu)研(yán)人士表示(shì)，公募新基(jī)金之(zhī)所以密集公告可投北(běi)交所，一(yī)方面(miàn)表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了北交(jiāo)所相(xiāng)关股(gǔ)票潜在(zài)的投资机(jī)会，开始加大布局力(lì)度；另(lìng)一方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两(liǎng)市以外国内最(zuì)优质公司的代表(biǎo)，许(xǔ)多标的当(dāng)前估值水平偏低(dī)，具(jù)备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为，一方(fāng)面从(cóng)持(chí)仓(cāng)数(shù)量和持(chí)股(gǔ)总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证，北交(jiāo)所上(shàng)市公司数量、总体(tǐ)规(guī)模较(jiào)小(xiǎo)，流(liú)动性较弱，去年11月北交所(suǒ)推出北(běi)证(zhèng)50指数以来，被(bèi)动资金的(de)加入使得整(zhěng)个板块(kuài)的(de)成(chéng)交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司的良好表(biǎo)现(xiàn)也(yě)使得越来越多投资者关注(zhù)到北(běi)交所，自然(rán)也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的配置意愿，主要取决于(yú)北交所市场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专(zhuān)精特新(xīn)领域(yù)的景气度。而近期北交所市场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产品出现在北交所公5k是多少钱，5k是多少钱人民币司前十(shí)大股东名单中；北交所较大规模(mó)公(gōng)司去(qù)年业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈利表现继(jì)续向(xiàng)好(hǎo)；次新基金在北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的持股集中度高。“预计(jì)随着后续市场流动性的改善(shàn)和创新型中小(xiǎo)企业的(de)高(gāo)速成长(zhǎng)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流通(tōng)市值小、流动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市(shì)场的公(gōng)募基金(jīn)，在投资(zī)比(bǐ)例、策略(lüè)上也存在差异(yì)，但未来会加大对北交(jiāo)所(suǒ)市场的研究和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示(shì)，结合北交所的战略(lüè)定位和上市(shì)公司“小而美”的(de)特征，预计次新基金(jīn)投(tóu)资将深入细(xì)分产(chǎn)业链的(de)研究(jiū)，挖(wā)掘市场前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁(bì)垒高、业(yè)绩确(què)定(dìng)性强(qiáng)的个股机会(huì)。同时(shí)，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道的公司估值(zhí)水平，在北交所中进行映射(shè)，选(xuǎn)择估(gū)值(zhí)水平(píng)显著偏低的公司进行(xíng)投资。在组合配置上，力求均衡(héng)和风险分散，降低中小(xiǎo)企业经营波动大的风险。此外，北交所相关基金也会(huì)积极参与(yǔ)转板(bǎn)、新(xīn)股发(fā)行等(děng)投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也(yě)称，我们高度重视北交所(suǒ)投资机会，目(mù)前有一只北(běi)交所主题基金，未来一方面会根(gēn)据市场情况，择机发行更多以(yǐ)北交所股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排(pái)除将存量基金产品(pǐn)的投资范(fàn)围(wéi)扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增(zēng)加研究团队拓展对北(běi)交所股(gǔ)票的研究(jiū)深度(dù)和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数量(liàng)达历(lì)史最高

　　从(cóng)公募持(chí)仓北交所股(gǔ)票总市(shì)值情况看，截至(zhì)2022年底(dǐ)，全市场公募(mù)基金(jīn)持(chí)有北交所个(gè)股数量82只，达到历(lì)史最(zuì)高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但(dàn)持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资北交所总市(shì)值总(zǒng)体呈(chéng)现震(zhèn)荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司(sī)中，与新能源(yuán)行(xíng)业相关的个股市值占比较高，而去(qù)年下半年新能源行业整(zhěng)体(tǐ)回调幅度较大，带动投(tóu)资北交所市值(zhí)有所回落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数(shù)一度出现(xiàn)快速上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份(fèn)以来震荡下行，目前(qián)年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投(tóu)资的角度(dù)看，北交所的投资价值仍然受到(dào)公募资金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的特征类似(shì)于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投(tóu)资(zī)）更加成熟，但对比上证、深证的大(dà)多数公(gōng)司而(ér)言又相对早期，可投(tóu)资标的规(guī)模也相对更小；但(dàn)从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度来说，这(zhè)也意味着更(gèng)大的成长空间和收(shōu)益(yì)率预期，故我们认为北(běi)交所具(jù)备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落(luò)实在投资层(céng)面(miàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基金表示，我们对(duì)于具(jù)体行业没(méi)有明确(què)的偏(piān)好(hǎo)，但(dàn)是整(zhěng)体还(hái)是比较(jiào)看好细分(fēn)行(xíng)业的、符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规模较小、受到(dào)的(de)关注度可能不(bù)高(gāo)，但在(zài)其所属行业中拥(yōng)有较强的(de)竞争力(lì)，在研(yán)发投入的强(qiáng)度上、成长性(xìng)指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的上市公(gōng)司(sī)，而(ér)且由于市值较小，可能反而拥(yōng)有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示(shì)，从中长期视角看，随着北交(jiāo)所(suǒ)交易制(zhì)度的(de)不断(duàn)完善(shàn)、已上(shàng)市(shì)企业的(de)投资价值(zhí)不断明(míng)确，以及场内流动性不(bù)断提升，势(shì)必会吸(xī)引(yǐn)更(gèng)多优秀(xiù)的企业、活跃(yuè)的(de)资(zī)金(jīn)流入。北证(zhèng)50指数(shù)估值(zhí)有向上修复的空(kōng)间(jiān)，当前(qián)配置的性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所(suǒ)整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年(nián)下(xià)半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基(jī)金将重点关注(zhù)成长(zhǎng)赛道，尤其是具有(yǒu)专精(jīng)特新(xīn)特(tè)性的5k是多少钱，5k是多少钱人民币成长股。在(zài)行业的稀缺性(xìng)方面，投资者可重(zhòng)点关注(zhù)具有(yǒu)高成长性(xìng)、国产化逻(luó)辑(jí)强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益可能聚(jù)焦(jiāo)在(zài)科技和制(zhì)造两大赛道，包(bāo)括(kuò)汽(qì)车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相(xiāng)关(guān)投研人士(shì)也称，北交所有一大批优秀的创新型(xíng)中小企业，借国家政策支(zhī)持(chí)的东风和企业自身的努力，我(wǒ)们(men)相信会有相当体(tǐ)量的(de)企业成(chéng)长成为(wèi)大型企业(yè)，这个成长的过程会给投(tóu)资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交所具(jù)备(bèi)长期投资5k是多少钱，5k是多少钱人民币(zī)价值。“具体细分而言，我们更加看(kàn)好电(diàn)力设(shè)备、机械设备、医药(yào)生物等三个领(lǐng)域(yù)。”

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